L’année 2021 a été une année de croissance pour les crypto-monnaies à bien des égards. Si l’on se fie aux rapports de ceux qui se concentrent sur l’analyse et l’évaluation de diverses données, on peut dire que c’est l’année où le bitcoin est entré dans le courant dominant.
Cependant, l’énorme passage au grand public est une « arme à double tranchant » pour le BTC. C’est du moins la conclusion qui ressort d’un récent rapport du géant bancaire Goldman Sachs.
D’une part, le prix du BTC augmentera presque certainement. D’autre part, la cryptographie semble de plus en plus corrélée à l' »ennemi » que le bitcoin était censé remplacer : les marchés financiers traditionnels.
Dans une note aux investisseurs jeudi, les analystes de Goldman Sachs, Zach Pandl et Isabella Rosenberg, ont souligné que la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies a chuté de 39% depuis novembre. Cette baisse est notable principalement parce qu’elle a été entraînée par des facteurs macroéconomiques extérieurs au marché des crypto-monnaies.
Les liquidations massives de crypto-monnaies surviennent souvent dans le sillage de ventes importantes sur les marchés boursiers. Selon la banque de Wall Street, le bitcoin a atteint son plus haut niveau de corrélation avec l’indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Plus précisément, la crypto-monnaie phare est positivement corrélée aux actions du secteur technologique et aux proxies du risque de consommation, comme l’inflation, ainsi que, par exemple, le pétrole. À l’inverse, il est corrélé négativement avec l’USD et les taux d’intérêt réels.
« L’acceptation du courant dominant peut être une arme à double tranchant. Si elle peut augmenter le prix, elle est également susceptible d’accroître la corrélation avec d’autres variables du marché financier, ce qui réduira à son tour l’avantage de la diversification de la détention de cette classe d’actifs ».
En d’autres termes, plus le bitcoin est corrélé aux autres marchés, plus les gains asymétriques seront faibles.
Fed, covid-19, metaverse…
La dernière catastrophe du marché des crypto-monnaies est survenue après que la Fed américaine a révélé son intention de relever ses taux d’intérêt. Le taux de base des fonds fédéraux oscille autour de zéro depuis le déclenchement de la pandémie COVID-19 en mars 2020. La Fed est également sur le point de mettre fin aux mesures de relance massives fournies aux marchés financiers traditionnels juste après la pandémie.
Le rapport poursuit en disant que de nouveaux développements de la technologie blockchain, y compris les applications métavers, pourraient offrir un « vent arrière » pour la croissance des prix de plusieurs cryptoactifs à l’avenir. Toutefois, ces actifs ne seront pas « immunisés contre les forces macroéconomiques, notamment le resserrement monétaire des banques centrales ».
Conclusion
Le bitcoin et les marchés des crypto-monnaies en général ont reculé de plus de 50 % par rapport à leurs sommets records. Compte tenu de la récente situation nerveuse et turbulente à Wall Street, il est très difficile de prévoir l’évolution de la situation dans les jours et les semaines à venir.
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