Le bitcoin est un pari risqué dans le marché volatil d’aujourd’hui.
Les crypto-monnaies comme le bitcoin (BTC-USD), autrefois considérées comme une classe d’investissement florissante, ont connu une forte baisse de leur prix au cours des derniers mois. Après avoir atteint un sommet historique de 64 000 dollars à la mi-2021, le bitcoin a oscillé autour de 40 000 dollars cette année. Bien qu’il n’y ait pas d’événement unique qui ait contribué à son déclin, plusieurs facteurs sont à blâmer, notamment une inflation plus élevée, des taux d’intérêt en hausse et les impacts négatifs de l’exploitation minière du bitcoin.
Les ours du bitcoin ont de bonnes raisons d’avoir une aversion pour cette classe d’actifs, et il est peu probable que nous assistions aux tendances à la hausse que nous observons en 2020 et 2021. En 2020, année ravagée par une pandémie, le bitcoin a augmenté de 300 % – un exploit impossible sur le marché actuel.
Cela ne signifie pas que le bitcoin est un mauvais investissement. La nature décentralisée et la sécurité offerte par cette crypto-monnaie sont de bonnes raisons de rester confiant dans son potentiel à long terme. Dans cette optique, il vaut la peine d’attendre que les marchés se calment avant d’investir dans le BTC.
Quelle est la situation du bitcoin ?
Les prix du bitcoin ont évolué à la hausse la semaine dernière, mais les crypto-monnaies continuent de subir la pression de plusieurs tendances macroéconomiques. Un aspect essentiel est le retour à la normalité post-pandémie. Les effets de Covid-19 se dissipant, les gens passent moins de temps à échanger en ligne, ce qui a inévitablement entraîné un ralentissement de la croissance des crypto-monnaies.
Un autre facteur primordial est la politique monétaire de la Fed, qui sera un vent contraire pour les marchés financiers. La décision de la Fed de relever les taux d’intérêt pour lutter contre la hausse de l’inflation entraînera une augmentation du coût des emprunts. En conséquence, les investisseurs seront moins disposés à prendre des risques et se détourneront des actifs intrinsèquement spéculatifs et volatils tels que le bitcoin. Alors que les marchés se préparent à un été volatil et à une récession imminente, l’optique de la croissance à court terme du bitcoin ne semble pas bonne.
Une troisième raison, plus générale, du déclin du bitcoin est l’impact environnemental de l’exploitation minière. La sécurité associée au BTC-USD est liée au fonctionnement d’un matériel spécialisé (appelé minage) qui consomme de grandes quantités d’énergie. Et bien que les mineurs explorent des alternatives plus écologiques, il reste encore plusieurs étapes à franchir dans ce domaine.
La récente baisse du prix du bitcoin est le résultat de plusieurs changements macroéconomiques, et un retournement de fortune est peu probable de sitôt.
Inflation et bitcoin
L’impact du relèvement des taux d’intérêt par la Fed dans le but de freiner l’inflation est désormais un sujet de préoccupation majeur. Il convient donc de s’interroger sur le rôle du bitcoin dans l’environnement de marché actuel. En période d’inflation, les investisseurs cherchent des moyens de se prémunir contre la baisse du pouvoir d’achat. Traditionnellement, l’immobilier et l’or sont de bons moyens d’y parvenir, mais les investisseurs se tournent désormais vers des classes d’actifs spécialisées telles que les crypto.
Dans un monde idéal, le bitcoin, étant donné son exclusivité, devrait servir de couverture efficace contre l’inflation, mais cela ne s’est pas avéré être le cas. Les prix du BTC-USD ont connu de fortes fluctuations depuis le début de l’année, laissant entendre que la monnaie reste un actif spéculatif. L’incertitude qui règne sur les marchés a conduit le bitcoin à se négocier aux côtés d’actifs à risque tels que les valeurs technologiques, plutôt que seul, comme on pourrait s’y attendre.
Un autre argument contre la viabilité du bitcoin comme couverture contre l’inflation est sa relation inverse à l’or. La corrélation entre le BTC et l’or est à un niveau historiquement bas de -0,4 en 2018. Cela n’aide certainement pas le bitcoin, étant donné que l’or a servi de couverture sûre contre l’inflation pendant de nombreuses années. D’autre part, la corrélation du bitcoin avec les investissements traditionnels tels que les actions et les obligations est en hausse. Cela diminue d’autant plus l’idée que l’actif cryptographique constitue une bonne couverture contre l’inflation.
Investir dans le bitcoin n’est pas le meilleur moyen de rééquilibrer votre portefeuille dans le marché volatil d’aujourd’hui, mais son potentiel à long terme reste fort. À mesure que les crypto-monnaies gagnent en stabilité, elles finiront par servir de bonne couverture contre l’inflation.
Verdict final sur le bitcoin
On ne peut nier que le bitcoin a son utilité. Les crypto-monnaies sont décentralisées et ont la capacité de surmonter les problèmes qui affligent les institutions financières traditionnelles. De plus, le BTC-USD a été comparé à de l’or numérique, ce qui laisse penser qu’il pourrait un jour devenir une réserve de valeur légitime.
Toutefois, la hausse de l’inflation, les problèmes de réglementation et l’impact environnemental négatif de l’exploitation minière ont freiné la croissance du bitcoin. Compte tenu des perspectives à long et à court terme, je pense qu’il vaut la peine de conserver le bitcoin pour ses gains à long terme, mais j’attendrais que la crypto-monnaie se stabilise avant de mettre plus d’argent derrière le nom.
