La Réserve fédérale américaine est sur le point de commencer à relever les taux d’intérêt, ce qui aspirera l’air haussier du marché, les investisseurs réévaluant la valorisation des actifs risqués comme les actions. Les crypto-monnaies ont également été durement touchées – un rappel que si la technologie basée sur la blockchain est passionnante et a un grand potentiel dans les décennies à venir, il s’agit d’un espace très nouveau et très volatile pour investir. Les deux plus grandes crypto-monnaies en termes de capitalisation boursière, le Bitcoin (CRYPTO : BTC) et l’Ethereum (CRYPTO : ETH), sont chacune en baisse de plus de 40 % par rapport à leurs sommets historiques au moment de la rédaction de cet article.
Mais compte tenu du potentiel de la blockchain, je suis encore hésitant (pour moi, cela représente moins de 1 % de ma valeur nette totale investissable). Ce mois-ci, j’ajoute à une très petite position existante dans Solana ( SOL -0,91% ). Voici pourquoi.
« Killer Ethereum »
Comme Ethereum, le réseau blockchain Solana a été conçu pour supporter des applications décentralisées (ou dApps, c’est-à-dire des interactions entre pairs sans contrôle centralisé). Ethereum compte des milliers de dApps basées sur son réseau, alors que Solana n’en compte que quelques centaines, bien que des dizaines d’autres soient en cours de développement.
Solana, qui a été créé quelques années après Ethereum et lancé en 2020, fait l’objet d’une grande attention. Son réseau est l’un des plus rapides et peut actuellement traiter jusqu’à 65 000 transactions par seconde (une vitesse similaire à celle du réseau implicite de Visa (NYSE : V)). En comparaison, la limite actuelle d’Ethereum est d’environ 15 à 30 transactions par seconde.
Solana utilise un concept connu sous le nom de proof-of-stake (PoS) pour vérifier les transactions sur le réseau. Le PoS permet aux propriétaires d’une entité cryptographique de participer au processus d’authentification. Outre le PoS, Solana a également inventé un concept appelé Proof of History, qui intègre un horodatage dans les transactions afin que le réseau n’ait pas à trouver un consensus sur les transactions à valider en premier. Par conséquent, les frais d’utilisation de Solana (appelés frais de gaz) peuvent être une simple fraction de centime, ce qui est à comparer à plusieurs centaines de dollars sur Ethereum.
Le problème que je vois avec l’investissement dans les crypto-monnaies est qu’il n’y a aucun moyen de les évaluer réellement. Ce ne sont pas des entreprises. Il s’agit plutôt d’un actif développé ou utilisé par une entreprise (Solana Labs, une société privée dirigée par Anatoly Yakovenko, PDG et cofondateur de Solana, développe le réseau blockchain Solana). Comme le Bitcoin et l’Ethereum, Solana a donc subi un coup dur, les investisseurs ayant fui les placements risqués (c’est-à-dire ceux dont la valeur future est la plus incertaine) ces derniers mois. La valeur de ses jetons a chuté de près de 70 % par rapport à leur sommet historique atteint fin 2021, ce qui confère à Solana une « capitalisation boursière » de près de 26 milliards de dollars au moment de la rédaction de cet article.
La performance du prix de la crypto-monnaie témoigne de sa popularité croissante auprès des développeurs, ainsi que de la popularité des investisseurs qui achètent les jetons. Même après sa récente baisse, Solana a connu une hausse significative depuis son lancement, ce qui témoigne de l’enthousiasme qui accompagne ce projet de blockchain.
Une autre façon de « valoriser » les crypto-monnaies pourrait également être les récompenses obtenues lors de paris, où un participant au réseau de la blockchain PoS utilise ses jetons pour confirmer des transactions et obtenir des récompenses. Actuellement, Solana verse une récompense de 5,8 % (payée en un plus grand nombre de jetons Solana), moins une commission moyenne de 9,8 % qui est déduite de la récompense. En comparaison, la récompense sur le pari Ethereum est de 4,8 %, après déduction des frais moyens de 10,9 %, mais la « récompense ajustée », qui tient compte de la croissance de l’offre dans le total des jetons sur la blockchain, n’est que de 0,94 %. La récompense ajustée d’Ethereum est actuellement de 4,36%.
Solana, en particulier, fait valoir qu’un nombre rapidement croissant de jetons diluera la participation d’un propriétaire dans une crypto-monnaie au fil du temps, à moins qu’il n' »enterre » sa position (ce que Solana explique ici). En bref : il n’existe aucun moyen de valoriser spécifiquement Solana comme on peut le faire pour une entreprise. Il s’agit d’un actif hautement spéculatif dont la valeur recommencera à augmenter, ou continuera à baisser, uniquement en fonction de la demande.
Toutefois, des projets intéressants sont en cours d’élaboration sur la plateforme Solana, comme le service Solana Pay récemment annoncé, qui met directement en relation les commerçants et les acheteurs dans le cadre d’une solution de paiement par blockchain de pair à pair, une première en son genre. Pour les commerçants, cette dApp pourrait signifier un règlement quasi instantané des fonds sur leur compte marchand avec des frais quasi nuls (par rapport à des frais de 3 % sur la valeur totale de la transaction avec Visa) et la possibilité de récompenser directement les clients en utilisant d’autres actifs numériques construits sur Solana.
Un pari prometteur mais hautement spéculatif
Bien qu’une application comme Solana Pay semble intéressante, l’achat de jetons Solana ne constitue pas un investissement direct dans cette application ou dans toute autre entreprise. Il s’agit d’un pari spéculatif. Si vous voulez jouer sur la technologie blockchain avec moins de risques et des gains potentiellement importants, je préfère détenir la plupart de mes actifs d’investissement dans des entreprises comme Google Cloud d’Alphabet (NASDAQ : GOOGL)(NASDAQ : GOOG), Shopify (NYSE : SHOP), et même Coinbase Global (NASDAQ : COIN) – des entreprises qui utilisent la crypto et la blockchain pour générer des revenus et de la rentabilité.
C’est pourquoi je garde Solana et d’autres crypto-monnaies comme une fraction d’un pour cent de ma valeur d’investissement à ce stade. Solana est encore petite et sa valeur pourrait continuer à se détériorer. Toutefois, si les développeurs et autres investisseurs spéculatifs continuent d’y affluer, ce nouveau réseau blockchain pourrait un jour monter en flèche.
