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Monnaies numériques des banques centrales (CBDC)

Monnaies numériques des banques centrales (CBDC) sont un sujet qui est venu au premier plan des préoccupations de nombreuses banques centrales ces dernières années. Toutefois, jusqu’à présent, il s’agit surtout d’études théoriques, ou tout au plus d’essais pilotes. Il n’y a pas encore beaucoup de mises en œuvre pratiques.

Ce n’est pas un hasard si j’ai choisi ce sujet. Il s’agit d’une suite libre de Critique des banques centrales a Banque centrale – quel est son rôle. J’ai commenté ce sujet à plusieurs reprises dans les flux.

Que sont les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) ?

Concept CBDC représente de manière significative virtuel forme de tout La monnaie FIAT. La CBDC doit être basée sur le principe d’un enregistrement numérique ou d’un jeton numérique. Dans tous les cas, le créateur (émetteur) sera une autorité monétaire d’un État, et dans la grande majorité des cas, ce sera probablement banque centrale. Peut-être le département du Trésor quelque part. Ainsi, l’argent sera complètement sécurisé par le gouvernement central.

Actuellement, les unités économiques (ménages, entreprises) peuvent détenir des liquidités sous forme d’espèces ou en les déposant sur leur compte dans une banque commerciale. Quant à l’argent liquide, il s’agit d’une dette (passif) de la banque centrale qui émet la monnaie FIAT. S’il s’agit d’un dépôt en compte, il s’agit d’une responsabilité de la banque commerciale. Le dépôt est, bien entendu, sous forme électronique.

Et maintenant, nous arrivons à la CBDC gros. La mise en œuvre permettra de réaliser le fait que l’argent sera sous forme électronique et aussi une responsabilité de la banque centrale. Ceci est bien illustré dans la figure ci-jointe, où la CBDC est l’intersection des deux formes de monnaie. La monnaie numérique serait échangeable contre des espèces et de la monnaie électronique à raison d’une contre une.

L’inspiration est, bien sûr, les crypto-monnaies comme le bitcoin. Cependant, il n’est pas certain que la technologie blockchain soit utilisée. Ce n’est qu’une possibilité.

CBDC et autres formes. Source : cnb.cz

Il est généralement admis qu’il s’agit d’une innovation révolutionnaire dans le système de paiement. Il sera rapide, bon marché, fiable et doté d’une infrastructure adaptée à la tendance de la numérisation de l’économie. Entre autres choses, la représentation de l’argent liquide est en baisse. Et la CBDC pourrait être un substitut adéquat qui présente les avantages de la monnaie électronique sous forme de dépôts bancaires.

Lorsque la mise en œuvre sera coordonnée par les États-nations, les paiements internationaux pourraient devenir plus rapides et plus faciles. En effet, ils sont actuellement beaucoup plus complexes et, par conséquent, plus lents et plus coûteux que les paiements nationaux.

Les CBDC n’ont pas encore de concept clairement défini ni de caractéristiques détaillées. Tout est en mouvement, et les problèmes sont en grande partie liés à la manière dont les banques centrales des économies modernes s’entendent. Il doit y avoir un accord pour que les différentes CBDC nationales soient compatibles entre elles.

Concept CBDC. Source : ecb.europa.eu

D’après le texte, il peut sembler que les banques centrales peuvent utiliser cet instrument dans une large mesure. coupez les banques commerciales, car leurs services ne seront pas aussi nécessaires. Cependant, les banques commerciales peuvent utiliser l’ensemble de l’infrastructure participer. L’un de ces concepts est illustré dans le graphique ci-joint. La banque centrale libère la CBDC aux intermédiaires qui ont un compte de réserve auprès de la banque centrale – qui sont des banques commerciales. Par leur intermédiaire, la monnaie serait distribuée.

Mais si je peux payer sans argent liquide en utilisant la CBDC, pourquoi aurais-je encore recours aux services d’une banque commerciale ? Il y a donc de fortes chances que l’instrument supplante complètement les dépôts bancaires. La prestation est la même et le garant est l’État, pas une institution privée. Le risque est donc beaucoup plus faible. Il est donc rationnel de supposer que les dépôts auprès des banques commerciales perdront toute signification.

Mais les banques commerciales peuvent réagir en introduisant des taux d’intérêt sur les dépôts. La CBDC sera en fait 100% sans intérêt. Il ne reste donc aux banques que la possibilité de prendre des mesures incitatives. Et ce sont les intérêts qui pourraient être une raison suffisante pour que de nombreuses personnes gardent leurs fonds en dépôt dans une banque commerciale.

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Une critique de la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC)

Ces dernières années, la CBDC a attiré l’attention des responsables de la politique monétaire, ou banques centrales. Il y a quelques années encore, je me souviens que la mise en œuvre éventuelle de ces technologies était généralement perçue de manière très positive. Maintenant, c’est plutôt un sentiment mitigé. Personnellement, je crains la CBDC car je considère cet outil comme une menace pour la liberté individuelle.

Même si nous sommes obligés d’utiliser des devises FIAT, nous avons une liberté relative dans l’utilisation de cet argent. Tu pourrais aussi bien le mettre dans un oreiller où personne ne saura rien. Toutefois, il est possible qu’avec la CBDC, cette liberté prenne définitivement fin. Toute transaction sera contrôlée, et si elle ne vous plaît pas, vous perdrez l’accès aux fonds ou serez restreint dans leur utilisation.

Ce texte peut sembler sortir d’un roman dystopique, mais il m’a marqué. un grand sujet aux États-Unis. La Federal Reserve Bank n’a jamais caché son intention de mettre en place une monnaie numérique. C’est pourquoi j’ai déjà rencontré des représentants qui ont demandé au président de la Fed, Jerome Powell, comment il va garantir la liberté individuelle des citoyens dans ce cas. C’est dire si un fonctionnaire ne va pas espionner ce à quoi il dépense son argent.

La vérité est que la CBDC est un tel idéal pour les banquiers centraux. Tout simplement parce que cela rend la politique monétaire beaucoup plus facile pour eux. En fait, l’outil apporte beaucoup plus de flexibilité et donc potentiellement une plus grande stabilité financière.

Je vois le pire risque de tous dans les taux d’intérêt négatifs. Comme vous le savez, certaines banques centrales ont déjà introduit des taux d’intérêt négatifs. Cependant, ils ne sont pas si loin en territoire négatif – proche de zéro. Ce n’est pas parce qu’ils ne veulent pas aller plus loin. Ils ne le peuvent tout simplement pas. Parce que l’argent liquide est une alternative à taux zéro aux fonds placés sur des comptes à taux négatif, qui limite la baisse du taux de base plus profondément en territoire négatif.. Mais si la CBDC devait complètement évincer les liquidités, elle cesserait tout simplement d’exister, de tels -5% pourraient devenir une réalité.

Il y a aussi la possibilité d’un scénario dit « sans argent ». la monnaie hélicoptère, dont nous avons parlé dans notre critique des banques centrales. Les banques centrales pourraient littéralement distribuer de l’argent aux gens, directement et en cliquant sur un bouton. C’est pourquoi je dis que l’assouplissement quantitatif (QE) n’est qu’une simple théière à côté.

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Enfin,

Personnellement, je perçois un grand risque dans la CBDC, qui réside dans la menace pour les libertés individuelles et la poursuite de la flexion des lois économiques. Entre autres, il existe un risque que la CBDC évince les crypto-actifs. Mais que nous le voulions ou non, la mise en œuvre aura lieu un jour. La question cruciale, cependant, est de savoir quelle forme elle prendra.

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Written by yanis

Je suis Yanis, jeune étudiant en école de commerce. Je suis spécialisé dans les crypto monnaies et passionné par l'investissement dans les nouvelles technologies et NFT. Au travers de mes articles, je vous partages mes expériences, avis, informations et conseils sur l'investissement. Rappelez-vous que les articles sur l'investissement sont uniquement de l'information. Consultez un conseiller financier avant de prendre une décision ou de passer à l’action.

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