Le premier ETP au monde à parier sur le bitcoin et l’or arrive – Alchimy.info – Cryptomonnaie

Le tout premier produit négocié en bourse combinant bitcoin et or a été lancé en Europe – offrant, du moins en théorie, la double perspective de rendements à long terme et de protection contre l’inflation.

Le nouvel ETP vise à combiner « le meilleur de l’ancien et du nouveau monde de la finance » en misant sur le pouvoir de l’or pour couvrir un portefeuille, ainsi que sur les rendements « solides » du jeton de la crypto-monnaie la plus célèbre, ont indiqué les parties émettrices dans un communiqué.

Le produit indiciel à support physique est connu sous le nom d’ETP 21Shares ByteTree BOLD (ticker BOLD) par le biais du fournisseur suisse d’ETP en crypto-monnaie 21Shares et du fournisseur britannique d’investissements alternatifs ByteTree Asset Management, qui l’ont conçu.

« L’or a historiquement fourni une protection de portefeuille dans un environnement inflationniste, tandis que le bitcoin est l’équivalent numérique de l’or, de plus en plus accepté par les investisseurs comme une classe d’actifs autonome et une réserve fondamentale de richesse », a déclaré Charlie Erith, PDG de ByteTree Asset Management, dans un communiqué. « Nous pensons qu’il peut agir comme un important diversificateur de risque et de rendement dans un portefeuille équilibré, à un moment où l’inflation structurelle augmente et où le risque géopolitique s’accroît. »

L’or, le moins volatil des deux actifs, s’est vu attribuer une pondération plus élevée de 81,5 % lors du lancement, tandis que le bitcoin a une pondération de 18,5 %. L’ETP fonctionne en rééquilibrant les deux expositions en proportion inverse de leur risque chaque mois dans le but de gérer la volatilité et d’augmenter les rendements.

De nombreux acteurs du marché restent préoccupés par l’adéquation du bitcoin en tant que couverture potentielle de l’inflation, notamment en raison de la corrélation à tendance négative de la crypto-monnaie avec l’or. La figure à cinquante jours pour le bitcoin et le métal jaune se situe autour de -0,4, soit le niveau le plus bas depuis 2018. L’échelle va de -1 à 1, une valeur de 1 indiquant que les actifs évoluent en ligne, tandis que -1 signifie le contraire.

« Notre équipe estime que l’or et le bitcoin sont plutôt décrits comme des actifs complémentaires dans un portefeuille, plutôt que le récit commun selon lequel l’un complète ou est un substitut de l’autre », a déclaré James Seyffart de Bloomberg Intelligence. « Peut-être qu’avec le temps, le bitcoin présentera des caractéristiques plus proches de l’or, mais pour l’instant, selon nous, le bitcoin reste un actif risqué. »

Si un ETP combinant bitcoin et or est une première, le concept de capitalisation des deux actifs ne l’est pas. En 2020, un petit fonds commun de placement à capital variable appelé Incrementum Digital & Physical Gold Fund a été lancé au Liechtenstein pour répartir les investissements entre les cryptocurrences et l’or. Ses actifs s’élèvent à environ 20 millions d’euros.

Pendant ce temps, aux États-Unis, l’engouement autour des ETP liés au bitcoin a atteint son apogée vers la fin de l’année 2021 avec le lancement du premier ETF lié au bitcoin du pays – l’ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) – qui s’est imposé comme le deuxième fonds le plus échangé à ce moment-là. Depuis lors, la Commission américaine des valeurs mobilières et des changes a rejeté à plusieurs reprises l’idée d’un ETF bitcoin physiquement adossé.