Caroline Crenshaw, commissaire de la Securities and Exchange Commission (SEC), estime que DeFi a du potentiel, mais que la transparence et le pseudonymat doivent être abordés.
Un panopticon d’opportunités
Dans un article récent paru dans « The International Journal of Blockchain Law », M. Crenshaw a exposé sa vision de la finance décentralisée (DeFi). Bien que « DeFi représente un panopticon d’opportunités », elle affirme qu’il comporte également des risques importants.
En présentant le contexte de l’environnement réglementaire entourant le DeFi et le rôle de la SEC dans celui-ci, elle a souligné deux questions importantes que la communauté devrait aborder. Bien qu’ils soient inextricablement liés, elle a souligné le manque de transparence et le pseudonymat.
DeFi manque de transparence
En abordant les premiers problèmes, M. Crenshaw a souligné le rôle de la Securities and Exchange Commission. Étant donné que l’organisme de réglementation est chargé de donner accès à des informations importantes afin que les investisseurs puissent prendre des décisions d’investissement en connaissance de cause, elle a déclaré que la finance décentralisée doit aborder la question de la transparence.
Si Mme Crenshaw a reconnu que le code est open source et que les transactions sont enregistrées sur une blockchain publique, elle a évoqué un autre type de transparence. Elle a raconté qu’une grande partie de DeFi est financée par des investisseurs en capital-risque dont les contributions leur donnent un accès préférentiel au projet.
Le fait de disposer de ressources suffisantes permet également aux investisseurs professionnels d’évaluer les projets avant de s’y engager.
« Les petits investisseurs sont déjà fortement désavantagés par rapport aux investisseurs professionnels dans le cadre de DeFi, et ce déséquilibre de l’information exacerbe le problème ».
– a-t-elle dit.
Le pseudonymat est synonyme de DeFi
M. Crenshaw a également fait remarquer qu’il est de la responsabilité de la Securities and Exchange Commission d’empêcher la manipulation du marché. À cet égard, elle a déclaré que la propension de DeFi au pseudonymat rend les marchés plus susceptibles d’être manipulés.
« Sans une méthode efficace pour déterminer la véritable identité des négociateurs, ou des propriétaires de contrats intelligents, il est très difficile de déterminer si les prix des actifs et les volumes d’échange reflètent un intérêt organique ou sont le résultat d’une manipulation par, par exemple, une personne utilisant des chaussures pour contrôler plusieurs portefeuilles ou un groupe de personnes négociant de concert les uns avec les autres. »
– a-t-elle expliqué.
Tout en reconnaissant que le pseudonyme est synonyme de DeFi, elle a ajouté que les investisseurs particuliers sont attirés en masse non pas par cette caractéristique mais par la conviction qu’ils peuvent trouver de meilleurs rendements qu’avec d’autres investissements.
Conclusion
Comme il arrive, tout a ses avantages et ses inconvénients. Le déséquilibre de l’information est également présent dans le monde de l’investissement classique, nous n’avons pas besoin d’aller jusqu’à la finance décentralisée pour cela. Bien sûr, le problème du pseudonymat est plutôt perçu en termes d’insuffisance d’étude avant le début de l’investissement.
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