Analyse psychologique (analyse des sentiments) est une approche très spécifique pour l’analyse des marchés financiers. L’objet de l’analyse n’est pas le marché lui-même. En d’autres termes, l’analyste n’est pas tant intéressé par les actifs en tant que tels, mais Psychologie (sentiment) les participants au marché. Le principe de base est que les marchés boursiers sont fortement influencés par la psychologie de la foule des investisseurs. Ou bien, on suppose que l’évolution future des prix dépend de diverses impulsions qui influencent actuellement le comportement de la foule.
En effet, l’analyse psychologique est étroitement liée, par exemple, aux bulles d’investissement ou à l’environnement risk-off/on.
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Analyse psychologique
L’analyse psychologique est certainement un outil utile, mais elle est beaucoup moins représentée par rapport à l’analyse technique et fondamentale. Respectivement, ce n’est pas exactement la source d’information la plus fiable pour la prise de décision en matière d’investissement. En outre, il se peut que l’on ne sache pas très bien où puiser les données et informations pertinentes. Toutefois, lorsqu’elle est combinée à d’autres approches, la fiabilité peut logiquement augmenter.
L’écueil de l’analyse psychologique réside dans l’objet même de l’intérêt de la méthode – l’investisseur. La prise de décision d’un investisseur est influencée par de nombreux facteurs différents, notamment ses sentiments, son humeur et ses émotions. Et ceux-ci peuvent changer très fréquemment à court terme. Et avec ça, la prise de décision de l’investisseur.
C’est à cet égard qu’il est important attentesqui est fortement influencée, par exemple, par la politique monétaire et fiscale. Par conséquent, il est très important de comprendre que lorsqu’une banque centrale annonce une politique monétaire restrictive sous la forme d’une hausse des taux, elle a immédiatement des répercussions sur l’économie. l’impact sur l’attente des investisseurs. Dans ce cas, négatif.
La bible de l’analyse psychologique est un ouvrage de 1895 appelé La psychologie des foules. L’auteur de ce livre est le Français Gustave Le Bon, qui était médecin de formation. Sur le plan professionnel, cependant, il était sociologue, anthropologue, physicien et pionnier de la psychologie sociale. Dans une certaine mesure, il était aussi un économiste.
Je fais parfois référence à la psychologie des foules dans mes analyses, ce qui est dû au fait que j’ai lu cet ouvrage deux fois et que je le considère comme l’un des meilleurs livres professionnels que j’ai lus à ce jour.
Psychologie des foules
Gustave Le Bon a découvert ce qu’il a appelé « l’âme des masses ». L’auteur a clairement indiqué qu’un individu se comporte très différemment lorsqu’il fait partie d’une foule. Lorsqu’on fait partie d’une foule, on ressent, pense, perçoit les événements différemment que lorsqu’on est seul.
Son travail montre qu’une fois qu’un homme fait partie d’une foule, ses caractéristiques individuelles perdent leur signification. Pour le moment où un individu fait partie d’une foule, …il prend automatiquement les caractéristiques dominantes de la foule…. En d’autres termes, à ce moment-là, l’éducation et l’intelligence d’une personne ne sont absolument pas pertinentes, car l’état d’esprit de la foule prend le dessus. Toute rationalité est mise de côté, l’esprit critique est totalement absent.
Ainsi, les personnes au sein de la foule ne se comportent pas selon leur propre raison. ils perdent leur individualité. Ils se comportent selon un modèle qui s’affirmera dans une foule. Même si ce modèle peut être complètement contraire à la logique et à la moralité. Dans ces moments-là, les individus sont très facilement influencés, par exemple par un leader qui contrôle la masse.
L’observation de l’auteur selon laquelle les caractéristiques des individus ne sont pas cumulatives est intéressante. La foule développe de nouvelles caractéristiques. Il dit en substance que si 100 experts se réunissent, ils peuvent prendre des décisions tout aussi incompétentes que 100 profanes. Tout simplement parce que la foule n’est pas rationnelle. Et peu importe le genre de personnes qui l’inventent.
En ce qui concerne le marché boursier, le comportement des foules peut être observé dans les domaines suivants tendances. I un groupe d’investisseurs a l’âme d’une foulece qui les rend différents du comportement d’un individu. Par conséquent, une certaine manifestation de ce phénomène est l’étiquetage des « taureaux » et des « ours ». Dans le graphique ci-joint, il est clair que la tendance croissante en fait une foule « haussière ». Et cette foule a réussi à faire monter le prix pendant un certain temps.
Les groupes d’investisseurs sont très émotifs juste à la fin des bulles spéculatives.lorsque la psychologie des foules est la plus forte après une période de forte croissance. Les investisseurs sont confrontés à une psychose de foule où la pensée est basée sur les instincts et le subconscient (avidité). La rationalité individuelle est complètement négligée car les décisions sont prises uniquement en fonction de la foule. Cela va dans le sens de la tendance.
Indicateurs de sentiment
L’analyse psychologique comporte diverses approches théoriques. Mais il y a aussi des points communs indicateurs de sentiment. Les concepts théoriques font l’objet d’un tout autre article. Aujourd’hui, nous nous contenterons de suivre les indicateurs. Et nous allons commencer tout de suite avec les « soi-disant ». Indice Crypto Fear & Greedqui, par son nom même, se concentre sur le marché des crypto-actifs.
Le diagramme ci-joint est complètement primitif à interpréter. L’axe des Y représente les valeurs, tandis que l’axe des X est simplement le temps. Une valeur de 0 représente une peur extrême sur le marché. Par conséquent, plus la valeur est faible, plus la peur sur le marché des crypto-monnaies est grande. Alors qu’une valeur de 100 représente une avidité extrême. Par conséquent, plus la valeur est élevée, plus le marché est avide.
Selon les créateurs, l’indicateur est basé sur plusieurs types de données. 25 % sont dus à la volatilité du marché. Les autres 25% de l’indicateur sont composés de l’inertie du marché et des volumes. 10 % sont dus à la domination du bitcoin, 15 % aux médias sociaux et 10 % aux tendances de Google. Le reste est censé être constitué d’enquêtes par questionnaire, mais la lumière « en pause » a toujours été allumée pour celui-là.
La tendance de l’indice du dollar peut servir d’autre indicateur de sentiment. Il est facile de voir si le marché est dominé par l’indicateur dit « risk on ». environnement sans risque ou environnement avec risque. J’ai consacré un article entier à ce sujet.
L’analyse psychologique peut également être effectuée par indice de volatilité (VIX). La volatilité des marchés signifie une plus grande Nervosité et parfois carrément peur, lorsque la volatilité est à son maximum. C’est pourquoi le VIX est considéré comme un indicateur de la nervosité, de la peur et est utilisé comme une mesure du sentiment sur les marchés.
La valeur de l’indice est dérivée de la volatilité implicite (attendue) des options sur l’indice S&P 500. Le calcul inclut les options d’achat et de vente dont l’échéance est de 23 à 37 jours.
Le dernier indicateur de sentiment est le soi-disant. Ratio Bull & Bear. L’indicateur agrège les conseils et recommandations des conseillers en investissement dans l’espace public. L’indicateur a été compilé par l’analyste assez connu Martin Zweig, qui a considéré les situations dangereuses où des foules d’investisseurs se comportent comme des troupeaux.
Cependant, l’indicateur est aussi principalement destiné à mettre en garde contre le comportement des professionnels qui sont incapables de prédire la tendance, mais qui ont aussi tendance à suivre la tendance établie et à ignorer tout signal négatif.
En conclusion
L’analyse psychologique est clairement un outil utile lorsque vous la combinez avec d’autres approches fondamentales et techniques d’analyse du marché. Il est exagéré de dire qu’une si petite analyse psychologique permet également de surveiller les réseaux sociaux et les médias. Y a-t-il plusieurs fois plus de messages sur les investissements qu’il y a un an ? C’est peut-être déjà un signal.
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