Nikolaos Panigirtzoglou de JPMorgan a déclaré que bitcoin ne vaut que 38 000 dollars, malgré son récent rebond. Il a également déclaré que les actifs numériques ne se limitent pas au prix du bitcoin.
La monnaie virtuelle a dépassé les 44 000 dollars en début de semaine, après être tombée sous les 40 000 dollars le mois dernier, et est restée stable depuis. M. Panigirtzoglou a noté que la volatilité caractéristique du bitcoin reste un obstacle, selon une note du 8 février.
« Le plus grand défi pour le bitcoin à l’avenir est sa volatilité et les cycles d’expansion et de ralentissement qui empêchent une plus grande adoption institutionnelle », a-t-il déclaré.
« Notre juste valeur du bitcoin basée sur un ratio de volatilité bitcoin-or d’environ 4× serait de 38 000 dollars, légèrement inférieure à son prix actuel », a noté le stratège. « Dans un scénario haussier où la volatilité est plus normalisée à environ 3x, la juste valeur serait d’environ 50 000 $. »
Les actifs numériques en hausse
Panigirtzoglou a également identifié les actifs numériques plus largement – y compris les jetons financiers décentralisés, les jetons non fonctionnels, les stablecoins et les autres cryptocurrences au-delà du bitcoin et de l’éther – comme une classe d’actifs émergente sur une tendance structurelle à la hausse.
Cela signifie une croissance plus élevée dans les années à venir, mais les investisseurs doivent s’attendre à ce que cette croissance se reflète dans des domaines du web3 ou du metaverse autres que le prix des bitcoins.
« Cette croissance ne proviendra pas nécessairement de la hausse continue des prix des crypto-monnaies existantes telles que le bitcoin et l’ethereum, qui sont déjà populaires auprès des investisseurs institutionnels, mais plutôt, selon nous, de l’univers en expansion des actifs numériques », a déclaré Panigirtzoglou.
Par exemple, « les NFT sont susceptibles de croître de manière exponentielle au fil du temps, à mesure que davantage d’actifs deviennent numériques, et donc les NFT sont susceptibles de dominer la taille de l’univers des actifs numériques à l’avenir », a-t-il ajouté. « À l’avenir, nous verrons probablement une multitude de blockchains adaptées à des applications spécifiques plutôt que la blockchain Ethereum qui domine toutes les applications de l’écosystème cryptographique. »
La popularité des contrats intelligents, des NFT et de la finance décentralisée, ou DeFi, a grimpé en flèche au cours de l’année 2021, tout comme celle des concurrents d’Ethereum tels que Solana et Cardano, dont les réseaux permettent des transactions plus rapides et beaucoup moins chères qu’Ethereum. Selon Panigirtzoglou, cette part perdue dans les NFT et les DeFi est le plus grand défi pour Ether.
« La blockchain Ethereum est déjà confrontée à une forte concurrence de plusieurs blockchains qui tentent effectivement de copier la fonctionnalité d’Ethereum », a-t-il déclaré. « Contrairement à Ethereum, le bitcoin est unique en termes de perception en tant qu’or numérique, et fait face à peu de concurrence directe d’autres blockchains ou crypto-monnaies. »
