in

Analyse psychologique – Hypothèse d’équilibre spéculatif de Keynes

Analyse psychologique (analyse des sentiments) est une approche très spécifique de l’analyse des marchés financiers où l’on s’intéresse principalement au sentiment des participants au marché. Dans notre article d’introduction à l’analyse psychologique, nous avons abordé cette question en termes plus généraux, mais nous allons à présent nous concentrer sur une approche plus spécifique : l’analyse psychologique. hypothèse d’équilibre spéculatif. Il s’agit de la toute première approche théorique de l’analyse psychologique, dont l’auteur est John Keynes.

Risk-on et Risk-off – comment connaître le sentiment du marché et pourquoi c’est utile ?

Analyse psychologique – L’hypothèse de l’équilibre spéculatif de Keynes

Hypothèse d’équilibre spéculatifcomme déjà mentionné, n’est pas du tout la première approche théorique de l’analyse psychologique. John Keynes a présenté cette théorie dans son ouvrage peut-être le plus célèbre, la Théorie générale de l’emploi, de l’intérêt et de la monnaie. J’ai lu l’œuvre de Keynes deux fois maintenant, et j’ai donc naturellement remarqué qu’il mettait beaucoup l’accent sur la psychologie des investisseurs. Ou plutôt, il a perçu leur irrationalité, ce qui le différencie sensiblement des écoles classique et néoclassique, qui insistent sur le fait que nous nous comportons tous de manière rationnelle.

L'hypothèse de l'équilibre spéculatif
La bulle d’investissement du Dow Jones.

Pour la première fois dans l’histoire, Keynes a considéré que le comportement spéculatif du public investisseur était l’un des facteurs déterminants de l’économie. les facteurs les plus importants affectant le marché boursier et les investissements en général. En bref, Keynes a été grandement influencé par la Grande Dépression, qui a commencé par une bulle spéculative vers la fin des années 1920. Il a simplement vu de ses propres yeux comment des millions de personnes se comportaient de manière totalement insouciante.

Keynes a soutenu dans sa thèse que de manière constante la part des actionsqui sont détenus par des investisseurs et des spéculateurs, qui sont n’ont pas de connaissances suffisantes. Ou bien ils sont incapables d’évaluer et de gérer les actifs de manière compétente. L’argument principal est que Les masses d’investisseurs réagissent de manière inadéquate aux événementsqui, de manière réaliste, n’ont aucun effet sur la valeur. Ou peut-être sont-ils rapidement transitoires. Cependant, en raison de la psychologie, les marchés sont très volatils, même lorsqu’il n’y a aucune raison rationnelle de l’être.

Analyse psychologique
L’influence de Musk sur le marché du bitcoin via Twitter

Keynes a compris quelque chose que nous voyons souvent dans les graphiques. Des nouvelles sont publiées qui n’ont pas vraiment d’effet sur les évaluations du marché, mais la volatilité augmente quand même de manière significative. L’exemple parfait est la chute du bitcoin de fin janvier 2021, provoquée par l’ajout du hashtag #Bitcoin par Elon Musk sur son fil Twitter.

Lorsque le nombre d’investisseurs mal informés et peu qualifiés augmente sur le marché, la psychologie des foules s’accroît également. Ce type d’investisseur est toujours le plus représenté sur les marchés pendant les périodes où l’économie est en fin de cycle. Ce sont les périodes les plus volatiles sur les marchés financiers.

Théorie du Dow

Accent mis sur le court terme

Il découle de ce que j’ai écrit ci-dessus que Keynes ne supposait pas l’irrationalité absolue du marché. La théorie calcule qu’il existe deux pôles qui se battent constamment pour le contrôle du marché – d’où l’hypothèse de l’équilibre spéculatif. Ainsi, dans des circonstances normales, il y a plusieurs investisseurs qualifiés opérant sur le marché.

Cependant, Les manies spéculatives se caractérisent généralement par le fait que le marché est contrôlé par des investisseurs qui ne disposent pas de connaissances suffisantes. et sont plus facilement influencés par les émotions de la foule. Et ce sont ces émotions des investisseurs qui sont cruciales à court terme pour estimer les mouvements futurs des taux de change.

Dans sa théorie, Keynes part du principe que la plupart des investisseurs sont principalement orientés vers le court terme. C’est également le fondement de sa célèbre phrase « A long terme, nous sommes tous morts.« . Ce qui est très souvent mal interprété. Keynes part du principe que la vie humaine est trop courte et que, par conséquent, tout le monde cherche à s’enrichir rapidement. Les bénéfices rapides mais risqués sont donc beaucoup plus attrayants pour les gens que les bénéfices qu’ils doivent attendre des années.

Mais l’importance accrue accordée au court terme est également due au fait que les prévisions à plus long terme concernant l’estimation des rendements futurs et la valeur d’un investissement sont difficiles et, en fait, peu précises. En outre, si l’investissement est de nature à long terme, l’investisseur a besoin d’une liquidité beaucoup plus importante. Si l’investissement vise un horizon temporel plus long, il faut disposer de fonds suffisants.

Spéculation et esprit d’entreprise

La théorie keynésienne distingue les concepts de spéculation a L’esprit d’entreprise. Il définit la spéculation comme la prise de décision en matière d’investissement qui est principalement régie par la psychologie collective. L’esprit d’entreprise, en revanche, repose sur le fait que les décisions d’investissement sont motivées par une analyse fondamentale. En d’autres termes, un investisseur cherche à estimer les rendements futurs d’un instrument d’investissement donné.

L’hypothèse de l’équilibre spéculatif de Keynes considère la spéculation excessive comme dangereuse. Il y a toujours une certaine dose de spéculation, et une petite dose n’est pas forcément nuisible. Mais il ne faut pas que ce soit trop. Ou plutôt, elle ne doit pas dépasser le cadre de l’entreprise. Nous connaissons très bien les conséquences d’un tel état de fait grâce à l’histoire.

Incidemment, Keynes a suggéré que la spéculation effroyable soit supprimée. La seule option était de restreindre l’accès aux liquidités sur le marché, ce qui pouvait être réalisé, par exemple, en augmentant les taux d’intérêt. Ou de restreindre l’accès des investisseurs au marché de quelque manière que ce soit. Introduire de nouvelles taxes et redevances, par exemple.

Enfin,

Comme on le voit tout au long du texte, selon Keynes, l’analyse psychologique n’est applicable que dans les cas suivants courte période. Les investissements à long terme sont principalement basés sur les fondamentaux. L’analyse psychologique ne peut profiter qu’à un petit groupe d’investisseurs qui tentent de faire des spéculations à court terme basées sur une psychologie inversée – en langage vernaculaire, nager à contre-courant.

crypto monnaie

eToro la plateforme la plus utilisée en Europe pour acheter des crypto-monnaies. La rédaction vous conseille cette plateforme idéale pour ceux qui préfèrent investir de manière diversifiée. Lancer vous chez eToro pour obtenir un portefeuille sécurisé (ici pour un compte de démonstration gratuit et illimité).
yanis

Written by yanis

Je suis Yanis, jeune étudiant en école de commerce. Je suis spécialisé dans les crypto monnaies et passionné par l'investissement dans les nouvelles technologies et NFT. Au travers de mes articles, je vous partages mes expériences, avis, informations et conseils sur l'investissement. Rappelez-vous que les articles sur l'investissement sont uniquement de l'information. Consultez un conseiller financier avant de prendre une décision ou de passer à l’action.

Laisser un commentaire

Avatar

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

GamesVillage.it

Dying Light 2 Stay Human : contenu post-lancement pendant au moins 5 ans